根据劳工部上周五发布的信息，3月份美国非农就业人数环比增长12万，失业率降至8.2比市场预期好8.3%.这一消息基本上证实了美国首次申请失业救济金人数下降的事实，这在短期内提振了原油市场。三大指数上周下跌，道指下跌1.15%，收报13060.14点，标普500指数下跌0.74%，收报1398.08纳斯达克(微博)指数下跌0.36%，收报3080.50点。道指和标普500指数均创下2010年12月16日以来最差的单周表现。上周五因复活假期NYMEX和ICE均休市一天。截至上周四，原油价格已达到最低水平102.72美元，总体趋势仍形成下行通道。化工产品受影响，周一开盘走低，呈现短期调整。LLDPE10740开盘跌至10585元，跌幅达到1.76%.PVC冲高跟不上45点。

热点聚焦

CPI继续上涨，短期调控仍处于主导地位。2012年3月，全国居民消费总价同比上涨3.6%.其中，城市上涨3.6农村上升%3.6%；食品价格上涨7.5非食品价格上涨%1.8%；消费品价格上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%.第一季度，全国居民消费价格总水平较去年同期有所上升3.8%.3今年1月，全国居民消费费价格环比上涨0.2%.其中，城市上涨0.2农村上升%0.1%；食品价格上涨0.2非食品价格上涨%0.2%；消费品价格上涨0.3%.短期内，市场调控仍难以抑制物价上涨。

央行本周将公布金融数据。分析人士预计，3月份新增贷款将达到9000亿元左右，创下今年以来月度新高；第一季度新增信贷将达到2.35接近第一季度，万亿元2.4万亿元的新信贷目标。分析师预计，3月份新存款将达到2万亿元左右，较2月份大幅增长1.4万亿元。

3月3日，美联储公布了议息会议纪要，其中包括公开市场委员会（FOMC）支持新一轮量化宽松政策的委员数量从1月份的一些降至几个，使市场对QE3预期突然受到打击，股市下跌。摩根士丹利首席美国经济学家摩根士丹利首席美国经济学家Vincent Reinhart随后指出，该行已将QE3美联储未来的货币政策决定将基于实际经济数据而不是预测数据，如果美国经济出现减速迹象，美联储可能会采取行动。这将抑制大宗商品的购买热情。

俄罗斯在原油价格高企下出口积极。今年1月至2月，俄罗斯石油出口量为3854.1万吨，同比增长11.5%，出口收入达到295.331亿美元；天然气出口量达到382亿立方米，同比增长15.4%，收入达到135.661亿美元。截至3月底，美国原油产量再次超过600万桶/天，创下过去12年的新高。今年以来，美国日原油需求持续下降，其中汽油日消费量创下十多年同期新低。在供应大幅增加和需求大幅减弱的背景下，美国原油库存连续两周增加1610万桶，总库存接近过去五年同期的最高纪录。在夏季汽油消费高峰到来之前，预计美国原油库存将继续保持高位，这无疑增加了油价后期下跌的风险。

国内近日据国家发改委召开的全国经济运行工作会议提供的信息，今年来影响煤电油气运稳定供应的因素依然较多，局部地区高峰时段还有可能出现供应偏紧的情况。供应趋紧造成的对煤电等价格仍偏看紧，运输成本的提高，也是对大宗商品的支撑。这也让下游以电石为主的PVC限制成本价格争议可能会给第二季度带来另一个好处，但需求仍然是最大的基本面。

现货动态

23月份石化行业强劲反弹未能延续，3月份塑料产品的集体努力是原油成本因素产业链传导滞后的体现。在很大程度上，由于石化产品下游需求低迷，石化产品无法与原油同步。自2011年9月初以来，原油上涨近15%，LLDPE涨幅只有2%左右，涨幅差近13%，同步性不明显。其实油价上涨对提炼汽油是一个很大的负面影响，相对来说PE、PX以及延生的LLDPE相反，形成了足够的供应市场。如果整个化工市场没有明显的需求变化，这样的上下游供应市场会逐渐增加库存。在一定程度上，不仅不利，而且坏。

4扬子石化于月9日举行LLDPE7042报10650元/吨挂牌销售，YLF-1801报10600元/吨，YLF-1802每吨10700元。广州石化LLDPE7042报10900元/吨，2001报10950元/吨。齐鲁石化LLDPE7042报10800元/吨挂牌销售。福建联合LLDPE7042报10800元/吨挂牌销售；7050报10850元/吨。上海赛科LLDPE定价销售，LL0209AA报10600元/吨，LL0220AA报10600元/吨。

操作建议

目前LLDPE主力合约L120910800附近仍有很强的压力，但10500现货支撑非常强劲。因此，在趋势上形成中期车厢震荡，操作仍以高抛低吸为主。PVC1209由于夏季用电高峰，合同中的电石PVC易涨难跌，主力V1209自上周四站7000整数关口以来，现货也跟上了步伐，周一部分报价已从6700升至7000. 但实际交易价格仍需进一步讨论。

周一PVC1209合同涨跌，收跌0.07%，空头利润结曾经推高了价格，但随后周边市场的期货价格下跌。结合期货，PVC短期内价格仍有支撑，不宜过早看跌。